生豬養(yǎng)殖行業(yè)在經(jīng)歷上半年的業(yè)績不振后，終于在第三季度釋放出盈利信號。

受生豬價格利好影響，天邦食品近日宣布第三季度實現(xiàn)扭虧，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)產(chǎn)生盈利；海大集團也在業(yè)績預(yù)增公告里提示，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)在第三季度實現(xiàn)扭虧為盈。進入7月，幾大生豬養(yǎng)殖上市公司出欄價站上20元/公斤區(qū)間，9月份出欄價更是環(huán)比、同比大幅上升。

下半年市場回暖能否填補行業(yè)上半年虧損？業(yè)內(nèi)分析認為，今年第三季度生豬養(yǎng)殖企業(yè)頭均盈利水平在500元-600元，目前盈利水平在800元左右。如果保持住現(xiàn)有出欄量，預(yù)計下半年生豬養(yǎng)殖企業(yè)月度盈利平均水平將超過上半年月度虧損幅度，但不會大幅獲利。還有專家建議養(yǎng)殖戶及時出欄，理智進行二次育肥，以防后期出現(xiàn)豬價大幅回調(diào)風險。

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三季度釋放扭虧信號

天邦食品10月10日發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2022年1-9月盈利9.5億元-10.5億元，凈利潤同比增長135.24%-138.94%。其中，第三季度預(yù)計盈利3.67億元-4.67億元，凈利潤同比增長117.93%-122.82%。

對于前三季度扭虧為盈，天邦食品主要歸因于上半年轉(zhuǎn)讓子公司51%股權(quán)產(chǎn)生收益14.2億元?？鄯呛髢衾麧櫲詾樨摂?shù)，主要原因是生豬價格雖然在今年3月份探底后開始回暖，但1-9月平均價格仍較低。不過，受生豬價格明顯回暖及養(yǎng)殖效率改善帶來的成本下降影響，天邦食品第三季度業(yè)績實現(xiàn)扭虧，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)產(chǎn)生盈利。

同期，海大集團也對外發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計1-9月盈利20.1億元-23.1億元，凈利潤同比增長15.09%-32.27%；受生豬價格上行利好影響，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)扭虧為盈。其中，第三季度預(yù)計盈利10.91億元-13.91億元，凈利潤同比增長410.3%-550.56%。

海大集團解釋稱，2022年三季度，養(yǎng)殖、飼料行業(yè)從低谷復(fù)蘇，養(yǎng)殖利潤和飼料需求均有所恢復(fù)。因上半年畜禽養(yǎng)殖存欄持續(xù)下降，三季度生豬、禽終端價格谷底反彈，養(yǎng)殖利潤可觀。水產(chǎn)養(yǎng)殖因天氣導(dǎo)致出塘推遲供應(yīng)減少，終端價格和養(yǎng)殖利潤也較為可觀。養(yǎng)殖利潤整體可觀，投料積極性逐漸恢復(fù)，拉動飼料需求增長。

從A股生豬養(yǎng)殖上市企業(yè)銷售數(shù)據(jù)來看，9月行業(yè)生豬出欄價格環(huán)比、同比普遍大幅上升。2022年9月，“豬老大”牧原股份銷售生豬446.2萬頭，銷售收入119.59億元。公司商品豬價格呈現(xiàn)震蕩上升趨勢，銷售均價23.06元/公斤，環(huán)比變動10.12%，同比變動約100.7%，為過去一年來最高點。1-9月牧原股份累計收入為768.09億元，同比增長約43.68%。

溫氏股份2022年9月銷售肉豬158.44萬頭，收入46.12億元，毛豬銷售均價23.89元/公斤，環(huán)比變動分別為5.34%、18.59%、9.14%，同比變動分別為-6.73%、91.37%、99.08%。肉豬銷售收入同比上升主要源于銷售價格同比上升，肉豬銷售均價同比上升主要受國內(nèi)生豬市場行情變化影響。

單頭生豬可獲利800元

今年以來，國內(nèi)生豬價格經(jīng)歷了先跌后漲的過程。6月初，全國平均豬糧比價回升至5.59:1，脫離過度下跌及預(yù)警區(qū)間。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，大部分養(yǎng)豬企業(yè)二季度虧損幅度大幅縮窄。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局負責人9月27日對外表示，今年年初豬價下降，2月至3月低位運行，4月第3周開始回升，6月下旬至7月上旬出現(xiàn)了一波快速上漲，7月中旬以來進入穩(wěn)中略漲的平臺期。9月第4周，全國豬肉價格為每公斤36.24元，比7月第3周變動5.8%，與正常年份三、四季度的價格走勢基本相同。9月27日，網(wǎng)上活豬交易價格已經(jīng)開始下降。若保持當前價格水平，預(yù)計全年頭均盈利能回到200元左右的正常區(qū)間。

中國生豬預(yù)警網(wǎng)首席分析師馮永輝預(yù)測，生豬養(yǎng)殖行業(yè)2022年全年實現(xiàn)扭虧為盈“沒什么問題”，但不會大幅獲利，總體達到盈虧平衡或略有盈余狀態(tài)，預(yù)計全年頭均盈利在200元以內(nèi)。今年上半年，生豬養(yǎng)殖行業(yè)虧損狀態(tài)至6月結(jié)束，自繁自養(yǎng)模式單頭平均虧損不到500元。第三季度，頭均盈利水平在500元-600元，目前盈利水平在800元左右。四季度生豬價格很難下跌，但上漲空間不大，當前養(yǎng)豬行業(yè)利潤比較可觀。

“從現(xiàn)在到年底，如果保持住現(xiàn)有出欄量，預(yù)計生豬養(yǎng)殖企業(yè)月度盈利平均水平將超過上半年月度虧損幅度。即便下半年企業(yè)出欄量略有下降，也能實現(xiàn)盈利。只有下半年出欄量大幅下降的生豬養(yǎng)殖企業(yè)會出現(xiàn)虧損，如正邦科技。以牧原股份現(xiàn)有出欄量判斷，預(yù)計其今年有百億左右的凈盈利?！瘪T永輝說。

中國農(nóng)業(yè)科學院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇表示，生豬養(yǎng)殖行業(yè)到9月已經(jīng)實現(xiàn)盈虧平衡，從四季度行情來看，全年實現(xiàn)盈利應(yīng)該沒有問題。具體分析而言，從今年9月中下旬開始，生豬價格迎來又一波上漲，10月第一周價格已經(jīng)超過25元/公斤。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，消費對豬價有一定支撐。雖然前期壓欄的生豬可能會在11月陸續(xù)出欄，導(dǎo)致豬價有所回調(diào)，但總體還會處于比較好的水平，后期繼續(xù)上漲空間不大。

養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)營壓力猶在

不過在飼料原料價格持續(xù)上漲背景下，生豬養(yǎng)殖業(yè)依然承壓。海大集團在三季度業(yè)績預(yù)增公告中坦言，國際形勢復(fù)雜多變，大宗商品價格持續(xù)高企，今年9月-10月上旬，豆粕現(xiàn)貨價格不斷創(chuàng)歷史新高，玉米價格在今年5月創(chuàng)近年歷史新高后一直處于高位，飼料、養(yǎng)殖行業(yè)生產(chǎn)成本、經(jīng)營壓力隨之上升。

對于未來原材料價格趨勢走向，牧原股份曾于8月30日接受投資者調(diào)研時表示，近期原糧市場價格相比上半年的高位有所回落，但原糧價格中樞較過去幾年明顯上升，預(yù)計未來原糧價格大幅回落可能性較小。公司原糧替換在保證生豬養(yǎng)殖營養(yǎng)需求的前提下，嚴格按照成本最優(yōu)原則進行替換決策。目前，牧原股份生豬養(yǎng)殖完全成本已低于16元/公斤。

新希望9月1日-9日接受投資者調(diào)研時稱，公司8月完全養(yǎng)殖成本是17.4元/公斤，飼料成本6-7月開始較上半年有所下降，年底肥豬在育肥階段更多吃的是低成本飼料，預(yù)計理論最大成本下降空間在0.8元/公斤。飼料原材料價格上漲，成本壓力能否轉(zhuǎn)移到下游受養(yǎng)殖規(guī)模影響較小，更多是受到養(yǎng)殖是否盈利影響。當養(yǎng)殖處在盈利區(qū)間，可以適當轉(zhuǎn)移原料價格壓力。但當養(yǎng)殖出現(xiàn)虧損，就很難轉(zhuǎn)移。

朱增勇則擔心壓欄和二次育肥帶來的后期風險。他認為，當前豬價上漲與以往走勢差異較大。以往9月中下旬開始豬價企穩(wěn)，國慶后會有所回落，但今年反而出現(xiàn)類似6月底、7月初的那一輪上漲?！胺闯！焙苤匾脑蚴菈簷诤投斡尸F(xiàn)象明顯增加。盡管下半年生豬存欄持續(xù)增加，尤其是6月以來仔豬供給量持續(xù)增加，且明顯高于上年同期，但由于壓欄和二次育肥導(dǎo)致供給結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，存在供給后置，一定程度上存在豬價超漲情況。

“據(jù)我們了解，當前散戶和小戶壓欄情緒濃厚，盼望11月、12月生豬價格再次上漲，這樣很容易導(dǎo)致后期豬價出現(xiàn)較大回調(diào)風險。建議養(yǎng)殖戶及時出欄，理智進行二次育肥，避免后期生豬集中出欄出現(xiàn)價格踩踏效應(yīng)。”朱增勇說。

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