近期，華西證券(002926.SZ)幾次出現(xiàn)在地方證監(jiān)局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上海證券交易所的通報(bào)里，其業(yè)務(wù)合規(guī)問題引起投資者注意。
吃警示函與處罰單之際，這家公司綜合實(shí)力在西部地區(qū)證券公司中居于領(lǐng)先地位的券商市值正在持續(xù)縮水，掉隊(duì)到券商股后頭。
一季度成績(jī)表現(xiàn)不佳的券商很多，華西證券也在該隊(duì)列之中。馬太效應(yīng)加劇的券商賽道，華西證券如何突圍，成為近12萬投資者最為關(guān)心的事情。故此，帶著問題，《華夏時(shí)報(bào)》記者向華西證券發(fā)去采訪函尋求解惑，但截至發(fā)稿并未得到回復(fù)。
屢被點(diǎn)名為何？
負(fù)面消息讓華西證券陰云難消。4月12日，證監(jiān)會(huì)重慶監(jiān)管局對(duì)華西證券一前營(yíng)業(yè)部員工出具警示函，原因?yàn)槠渖形丛谥袊?guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問的情況下，在2020年6月至11月期間，于新浪微博、小紅書APP等公眾媒體無證薦股，行為違反了《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》(證監(jiān)會(huì)公告〔2020〕20號(hào))第七條、第三十二條的規(guī)定。
據(jù)公開信息顯示，該員工在華西證券任職時(shí)間未滿一年，其于2020年1月27日登記為華西證券“一般從業(yè)人員”，同年12月23日離職注銷，之前無券商從業(yè)經(jīng)歷。
而此前的2021年3月，華西證券收到兩例處罰。3月23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出行政監(jiān)管措施決定，由于華西證券保薦的江蘇永鼎股份有限公司可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目發(fā)行人在證券發(fā)行上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)華西證券保薦代表人任家興、陳雯采取暫不受理與行政許可有關(guān)文件3個(gè)月的行政監(jiān)管措施。
同月30日，華西證券收到上海證券交易所出具的書面警示決定顯示，華西證券作為寧夏遠(yuǎn)高實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司公開發(fā)行18遠(yuǎn)高01等公司債券的主承銷商、受托管理人，存在未對(duì)發(fā)行人抵押備案程序的真實(shí)性進(jìn)行全面盡職調(diào)查、未持續(xù)跟蹤并及時(shí)披露與發(fā)行人償債能力相關(guān)的重大事項(xiàng)的違規(guī)行為，對(duì)華西證券予以書面警示。
公司為何頻頻被點(diǎn)名?合規(guī)管理出現(xiàn)問題?后續(xù)有無整改措施?如何將風(fēng)控落實(shí)到位?截至發(fā)稿，華西證券并未回復(fù)記者的采訪函件。
多次被點(diǎn)名的華西證券其合規(guī)問題值得關(guān)注之外，券商在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也不容樂觀，值得關(guān)注。在券商股一眾下跌的浪潮下，華西證券正也處在股價(jià)下跌的趨勢(shì)里。
截至5月13日收盤，華西證券報(bào)收9.23元/股，跌破9.46元/股的發(fā)行價(jià)。今年以來，華西證券股價(jià)跌幅達(dá)26%，市值縮水至242.29億元。華西證券最新顯示的股東數(shù)為114943戶，相比上一季度減少639戶。
面對(duì)是否將采取回購(gòu)或者股東增持等計(jì)劃，華西證券表明尚未有這些方面的打算。華西證券在其5月7日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上指出，股票價(jià)格受多方面因素影響，公司堅(jiān)持認(rèn)為穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，不斷提高盈利能力，有效的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)體系，良好的公司治理環(huán)境等方面是公司長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，也是維護(hù)公司價(jià)值，保護(hù)股東利益的堅(jiān)強(qiáng)保障。
華西證券還表示，公司堅(jiān)持認(rèn)為穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，不斷提高盈利能力，有效的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)體系，良好的公司治理環(huán)境等方面是公司長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，也是維護(hù)公司價(jià)值，保護(hù)股東利益的堅(jiān)強(qiáng)保障。公司將致力于做好各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)工作，包括持續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)和數(shù)字化運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)零售財(cái)富業(yè)務(wù)高效能發(fā)展;加快推進(jìn)科技賦能與人才引進(jìn)，推動(dòng)投資管理業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)化發(fā)展;重點(diǎn)推進(jìn)內(nèi)控體系和客戶體系重構(gòu)，推動(dòng)投資銀行業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展;保持必要投入和合理節(jié)奏，推動(dòng)機(jī)構(gòu)服務(wù)業(yè)務(wù)融合性發(fā)展;聚焦主動(dòng)管理和經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化，推動(dòng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型發(fā)展;做好風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)培訓(xùn)，推動(dòng)合規(guī)風(fēng)控管理提檔升級(jí);啟動(dòng)金融科技戰(zhàn)略和革新計(jì)劃，推動(dòng)科技賦能提速增效;實(shí)施管理優(yōu)化和服務(wù)提升計(jì)劃，推動(dòng)管理服務(wù)提質(zhì)增效。通過以上各方面的工作，不斷提升公司盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
不過記者注意到，今年8月5日，華西證券將迎來一次限售股解禁，解禁數(shù)量為7.49億股，占總股本比例28.52%，占流通股本比例39.91%，解禁股類型為追加承諾限售股份上市流通。
一季度凈利潤(rùn)下滑
華西證券業(yè)績(jī)也讓投資者擔(dān)憂。據(jù)華西證券一季度報(bào)告顯示，該公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收9.56億元人民幣，同比增加4.43%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.21億元，同比減少14.42%。
從具體業(yè)務(wù)來看，2021年一季度，華西證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入4.80億元，同比增加14.83%;投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入1.40億元，同比增長(zhǎng)124.62%。但利息凈收入2.34億元，同比減少17.61%。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入1765.34萬元，同比減少19.18%。公允價(jià)值變動(dòng)收益為-3.82億元，公告稱變動(dòng)原因?yàn)槭芤患径仁袌?chǎng)行情影響，金融投資公允價(jià)值變動(dòng)浮盈減少。
不過注意的是，就在收到警示函的同天晚間，華西證券披露了2020年年報(bào)，公司營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)創(chuàng)近五年新高。數(shù)據(jù)顯示，2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.83億元，同比增長(zhǎng)18.93%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19億元，同比增長(zhǎng)32.75%。
翻閱華西證券2020年年報(bào)，記者發(fā)現(xiàn)，華西證券目前的主要營(yíng)收來自于經(jīng)紀(jì)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)也帶動(dòng)了公司的整體業(yè)績(jī)，但增長(zhǎng)的背后公司依然面臨同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇。其中，華西證券投行表現(xiàn)不佳，2020年華西證券實(shí)現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入4.5億元，同比減少13.5%，收入下降的主要原因?yàn)楣蓹?quán)發(fā)行業(yè)務(wù)規(guī)模減少。
據(jù)天眼查APP顯示，華西證券股份有限公司成立于2000年，注冊(cè)資本26.25億元，是市場(chǎng)化運(yùn)作的全牌照綜合券商，于2018年在深交所上市。華西證券法定代表人為楊炯洋。蔡秋全現(xiàn)任華西證券董事、董事長(zhǎng)，老窖集團(tuán)副總經(jīng)理，研究生學(xué)歷。
從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)看，瀘州老窖集團(tuán)有限責(zé)任公司為華西證券第一大股東，持股18.13%;第二大股東為華能資本服務(wù)有限公司，持股11.34%;第三大股東為瀘州老窖股份有限公司，持股10.39%。華西證券實(shí)際控制人為瀘州市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，在2017年8月至2018年2月，其控股比例由30.22%變動(dòng)至23.44%，隨后至今再未出現(xiàn)過變動(dòng)。
縱觀市場(chǎng)，券商業(yè)“二八分化”趨勢(shì)正在加劇。華西證券董事長(zhǎng)魯劍雄表示，面對(duì)證券行業(yè)寡頭化、國(guó)際化和重資本化的發(fā)展趨勢(shì)，公司堅(jiān)定推動(dòng)“325”戰(zhàn)略落地實(shí)施，全力打造財(cái)富管理、投資銀行以及投資管理三大支柱業(yè)務(wù)，成為驅(qū)動(dòng)公司未來收入增長(zhǎng)的“三駕馬車”。圍繞公司投研支持、機(jī)構(gòu)銷售、PB外包以及資管產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)等跨業(yè)務(wù)關(guān)鍵能力打造機(jī)構(gòu)服務(wù)和券商資管兩大業(yè)務(wù)平臺(tái)，與三大支柱業(yè)務(wù)深度協(xié)同，助力業(yè)務(wù)發(fā)展，做好各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)工作。
值得一提是，公募賽道已成為券商的必爭(zhēng)之地。華西證券目前正在回復(fù)證監(jiān)會(huì)出具的公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募基金子公司反饋意見。